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BW LPG fait toute la proposition de part pour acquérir le LPG dorien

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Consolidation en avant dans le secteur de transporteur de LPG ? BW LPG Limited (OSE : BWLPG) a hier annoncé une proposition pour combiner avec Dorian LPG Ltd. (NYSE : LPG) dans une transaction de tout-actions.

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La société combinée serait un principaux propriétaire et opérateur de VLGCs moderne, avec 73 navires totaux dans sa flotte comprenant 70 VLGCs, et 3 LGCs, avec une capacité globale de flotte de 6,0 millions de mètres cubes.

Le LPG dorien a confirmé qu'il avait reçu une proposition non sollicitée de BW LPG. Il n'a indiqué que son conseil d'administration passerait en revue la proposition de BW en consultation avec son financier et les conseillers juridiques, ajoutant cela, « aucune assurance peut être donné que n'importe quelle transaction se produira. »

Sous la proposition de BW LPG, les actionnaires doriens recevraient 2,05 actions de BW LPG pour chaque part dorienne. En tant qu'élément de la transaction proposée, BW LPG prévoit à la double-liste sur New York Stock Exchange de sorte que les actionnaires doriens reçoivent à clôturer le NYSE aient énuméré des actions de BW LPG, représentant dans le 45% global de la société combinée à l'achèvement de la transaction.

La proposition est appuyée par le groupe de BW, qui possède 14,2% de dorien et approximativement 45% de BW LPG.

BW LPG indique qu'il proposition pour acquérir dorien représente une valeur de $7,86 par part des actions ordinaires doriennes basées sur le cours d'actions se fermant de BW LPG de NOK 31,42 le 28 mai, 20181. Tout le cours des actions de la transaction est approximativement $441 millions sur une base de valeur d'inventaire nette et toute la valeur d'entreprise est $1,1 milliards, y compris l'acceptation de la dette nette. La proposition représente une prime de 13% au cours d'actions dorien fermant le 25 mai 2018 de $6,96 par part ; une prime de 15% au taux de pertes historique à long terme de dorien et de BW LPG depuis IPO dorien ; et un EV au multiple d'EBITDA de 13.9x a basé sur LTM rapportée EBITDA au 31 décembre 2017.

Le Président Directeur Général de BW LPG, Martin Ackermann, a dit, « notre proposition représente une occasion unique et irrésistible de maximiser la valeur pour les actionnaires doriens et de BW LPG. La combinaison de la flotte de haute qualité dorienne et le fonctionnement de la plate-forme avec des navires de BW LPG et l'expertise créeraient une plus grande flotte combinée avec une meilleure couverture géographique pour conduire la valeur pour nos clients. Notre proposition fournit également aux actionnaires doriens l'occasion de tirer bénéfice de la propriété d'une plus grande société avec la liquidité marchande augmentée qui mieux est placée pour la croissance et le succès à long terme. »

Andreas Sohmen-Pao, Président de groupe de BW LPG et de BW, a commenté, « nous pensent fortement à des principes doriens de flotte, de gestion et de fonctionnement. La combinaison proposée avancerait notre vision pour être une grande compagnie maritime, créant la valeur à long terme pour nos clients et actionnaire